Çin Merkez Bankası, altın fiyatlarındaki sert gerilemeye rağmen rezervlerini artırmayı sürdürdü. Banka ekimde yaklaşık 830 bin ons, yani 25,8 ton altın alırken kesintisiz alım serisini 24 aya taşıdı.
Resmi verilere göre Çin’in 2026’nın ilk 10 ayındaki toplam altın alımı yaklaşık 129 tona ulaştı. Aynı dönemde küresel altın fiyatlarında sert dalgalanmalar görüldü.
Altın ekimde yaklaşık yüzde 7 değer kaybederken, ons fiyatı bir yılın en düşük seviyesine kadar geriledi ve ayı 4 bin doların altında tamamladı. Bu, küresel finans krizinden bu yana altının en kötü ekim performansı oldu.
MERKEZ BANKALARINDAN 321,2 TONLUK ALTIN ALIMI
Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine göre Çin Merkez Bankası, üçüncü çeyrekte alımlarını kamuoyuna açıklayan merkez bankaları arasında en büyük altın alıcısı oldu.
Dünya genelinde merkez bankalarının net altın alımı, ikinci çeyrekteki 296,3 tondan temmuz-eylül döneminde 321,2 tona çıktı. Böylece 2024’ün son çeyreğinden bu yana en yüksek üç aylık alım seviyesine ulaşıldı.
Fiyatların rekor seviyelere çıktığı ilk çeyrekte ise merkez bankalarının net altın alımı 57,7 tonda kalmıştı.
Çin Merkez Bankası’nın rezerv birikimi, ülkedeki bireysel yatırımcıların talebini de destekledi. Hane halklarının, fiyatların uzun vadede destekleneceği beklentisiyle ekimde ons başına 4 bin dolar civarındaki seviyelerden altın aldığı aktarıldı.
ALTIN 4 BİN DOLAR CİVARINDA TABAN ARIYOR
Reuters Asya Emtia ve Enerji Köşe Yazarı Clyde Russell, altının kısa vadeli fiyat hareketleri ile uzun vadeli görünümü arasında ayrışma bulunduğunu değerlendirdi.
Russell’a göre altın, birbirine zıt piyasa etkileri arasında ons başına 4 bin dolar civarında taban oluşturmaya çalışıyor.
Altın 29 Ocak’ta 5 bin 594,82 dolarla rekor kırdıktan sonra kâr satışlarıyla 23 Mart’ta 4 bin 97,99 dolara kadar geriledi.
ABD ara seçimlerinin ardından bir miktar toparlanan fiyatlar, şubat sonunda İran savaşının başladığı dönemdeki seviyelerin yüzde 20’den fazla altında kaldı.
YÜKSEK FAİZ ALTIN ÜZERİNDE BASKI KURUYOR
Çatışmaların enerji maliyetlerini yükseltmesi, enflasyon baskısını ve daha sıkı para politikası beklentilerini güçlendirdi.
Yüksek faizler, faiz getirisi sağlamayan altının elde tutulmasının fırsat maliyetini artırarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.
Russell, İran’daki çatışmanın sona erebileceği yönündeki beklentilerle petrol fiyatlarında görülen gerilemenin faiz beklentilerini değiştirebileceğini ifade etti. Bu gelişmelerin piyasa beklentilerini daha nötr bir seviyeye, hatta 2027’de faiz indirimlerine doğru taşıyabileceğini ifade etti.
HİSSE PİYASALARINDAKİ DÜŞÜŞ ALTINI DA ETKİLEYEBİLİR
Russell, kısa vadeli risklerden birinin yapay zeka yatırımlarına ilişkin soru işaretlerinin artmasıyla hisse senedi piyasalarında yaşanabilecek zayıflık olduğunu kaydetti.
Hisse piyasalarındaki olası sert düşüşün yatırımcıları nakit ihtiyacı nedeniyle diğer varlıklarını da satmaya yöneltebileceğini ifade eden Russell, altının da bu satışlardan etkilenebileceğini kaydetti.
Bununla birlikte hisse piyasalarındaki zayıflığın reel ekonomiye yayılması halinde orta vadede faiz indirimi beklentilerinin güçlenebileceği ve bunun altını destekleyebileceği değerlendiriliyor.
MERKEZ BANKALARININ REZERV ÇEŞİTLENDİRME TALEBİ SÜRÜYOR
Russell’a göre ABD’nin uzun vadeli mali görünümüne ilişkin endişeler, merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme eğilimini destekliyor.
ABD’nin bütçe açığı ve kamu borcunun yarattığı baskı nedeniyle altın, merkez bankaları açısından alternatif rezerv aracı olmayı sürdürüyor.
Altın fiyatlarının son dönemde 4 bin doların altına gerilemesinin yılın son çeyreğinde merkez bankalarının alımlarını artırabileceği belirtilirken, kısa vadede fiyatların her iki yönde de sert hareketlere açık olduğu vurgulanıyor.
ALTIN FONLARINA EKİMDE 19 TON GİRİŞ
Yatırım fonlarına yönelik talep de devam etti.
WGC verilerine göre altın borsa yatırım fonlarına (ETF) ekimde 19 ton net giriş oldu. İkinci çeyrekte 47,3 ton çıkış görülen fonlara, üçüncü çeyrekte 211,2 ton giriş kaydedilmişti.
ÇİN VE HİNDİSTAN'DA MÜCEVHER TALEBİ ARTTI
Küresel mücevher talebinin yaklaşık üçte ikisini oluşturan Çin ve Hindistan’da fiyatlardaki düşüşün talebi destekleyebileceği değerlendiriliyor.
WGC verilerine göre Hindistan’ın mücevher amaçlı altın talebi üçüncü çeyrekte 99,9 tonla 2025’in son çeyreğinden bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Çin’de ise mücevher talebi ikinci çeyrekteki 55,7 tondan üçüncü çeyrekte 71,9 tona yükseldi.
